브라반트 공국의 영주는 딸 엘자와 아들 고트프리트를 남겨두고 세상을 떠난다. 얼마 뒤 고트프리트 왕자가 종적을 감추자 마녀 오르투르트는 엘자가 왕자를 죽였다고 모함한다. 백조가 이끄는 배를 타고 등장한 미지의 기사는 결투에서 승리하여 엘자의 무죄를 입증하고 자신의 이름을 알리지 않는 조건으로 엘자와 결혼한다. 결투에서 패한 오르투르트는 엘자에게 신랑의 정체가 궁금하지 않냐며 둘 사이를 이간질하고 호기심을 이기지 못한 엘자는 결국 파멸의 길을 걷게 된다.